Meilleur ETF Nasdaq 100 : éligibilité PEA et comparatif des frais
Quels ETF Nasdaq 100 sont disponibles en France ? Comparatif des fonds (CNDX, PANX, PUST, NDXH), overlap avec un ETF S&P 500, hedging EUR/USD, sélectivité sectorielle de l'indice, FAQ.
Par Quentin Fossé
L'indice Nasdaq 100 en bref
Le Nasdaq 100 regroupe les 100 plus grandes capitalisations non financières cotées sur le NASDAQ. Conçu en 1985, il est devenu l'indice phare de la tech américaine : Apple, Microsoft, NVIDIA, Amazon, Alphabet, Meta, Tesla et Broadcom y figurent parmi les premières positions.
La pondération est par capitalisation ajustée, avec un mécanisme de plafonnement (cap) déclenché trimestriellement pour éviter qu'une seule valeur ne dépasse environ 24 %. Malgré ce plafond, le secteur technologique (Information Technology + Communication Services au sens GICS) pèse environ 60 % de l'indice.
C'est cette concentration sectorielle qui distingue le Nasdaq 100 du S&P 500 : si le S&P 500 est tiré par la tech, le Nasdaq 100 est défini par elle. Les biens de consommation, l'industrie et la santé y sont sous-représentés ou absents.
Comparatif des ETF Nasdaq 100 disponibles
Données issues de notre base actualisée. Le TER affiché est le coût annuel de gestion ; l'AUM représente l'encours sous gestion.
| Ticker | Émetteur | TER | Distribution | PEA |
|---|---|---|---|---|
| PANX Amundi PEA US Tech Screened UCITS ETF Acc | Amundi | 0.30 % | Capitalisation | PEA |
| PUST Amundi PEA Nasdaq-100 UCITS ETF Acc | Amundi | 0.30 % | Capitalisation | PEA |
| NDXH Amundi Nasdaq-100 Swap UCITS ETF EUR Hedged Acc | Amundi | 0.30 % | Capitalisation | PEA |
| CNDX iShares NASDAQ 100 UCITS ETF USD (Acc) | BlackRock | 0.33 % | Capitalisation | — |
Classements des ETF Nasdaq 100
Classements descriptifs calculés sur les données actualisées : taille de fonds (encours sous gestion) et frais affichés (TER). Chaque critère raconte une histoire différente : le plus capitalisé n'est pas toujours le moins cher.
Nasdaq 100 et S&P 500 : un overlap quasi total
Les 100 valeurs du Nasdaq 100 sont, pour la quasi-totalité, déjà présentes dans le S&P 500 (les exceptions sont rares, comme Booking Holdings ou Astrazeneca selon les périodes). L'overlap entre un ETF Nasdaq 100 et un ETF S&P 500 dépasse fréquemment 55 % en pondération.
Combiner les deux n'apporte donc pas de diversification : c'est une sur-pondération volontaire de la tech américaine. Notre simulateur permet de quantifier précisément cette sur-exposition pour deux ETF de votre choix.
Overlap entre ETF répliquant le Nasdaq 100
Quand plusieurs ETF répliquent le même indice, leur chevauchement est mécaniquement très élevé. La matrice ci-dessous calcule l'overlap réel à partir des holdings actuels (avec résolution du proxy physique pour les ETF synthétiques éligibles PEA).
Les critères pour les départager
Quand l'overlap entre deux ETF du même indice dépasse 95 %, les critères suivants deviennent les vrais points de différenciation.
TER affiché et coût composé
Le Total Expense Ratio est prélevé chaque année sur les actifs du fonds. Sur 20 ans, l'écart entre un TER de 0,07 % et 0,38 % représente plusieurs milliers d'euros sur un investissement de 50 000 €, à performance brute égale.
Méthode de réplication
La réplication physique détient directement les titres de l'indice. La réplication synthétique utilise un swap : un contrepartiste s'engage à livrer la performance de l'indice. Les synthétiques sont nécessaires pour rendre des ETF actions hors UE éligibles au PEA.
Éligibilité PEA et mécanisme du proxy
Un ETF synthétique éligible PEA détient des actions européennes (pour respecter le quota PEA) et reçoit via swap la performance de l'indice cible. Pour calculer son overlap réel, notre outil résout chaque synthétique vers son ETF physique de référence qui réplique le même indice.
AUM et liquidité
Un encours élevé (au-delà de 500 M€) garantit généralement un spread bid/ask serré et une probabilité réduite de fermeture du fonds. Les très petits ETF (sous 50 M€) présentent un risque de liquidation.
Devise de cotation et politique de distribution
Un ETF coté en USD soumis à une couverture EUR/USD a un coût de hedging implicite. Un ETF distribuant (D) verse les dividendes sur le compte ; un ETF capitalisant (C) les réinvestit automatiquement. Sur PEA, la fiscalité ne dépend pas de ce choix ; sur CTO, la distribution déclenche un prélèvement à la source.
Selon votre enveloppe fiscale
En PEA
Les ETF Nasdaq 100 éligibles PEA (PANX, PUST) sont synthétiques : ils détiennent un panier d'actions européennes et signent un swap pour livrer la performance du Nasdaq 100. C'est l'un des rares moyens pour un détenteur de PEA d'accéder à la performance pure de la tech américaine.
Attention : un ETF Nasdaq 100 ajouté à un ETF MSCI World ou S&P 500 dans le même PEA crée un overlap mécanique de 50 à 70 %. La diversification annoncée est en grande partie illusoire.
En compte-titres (CTO)
Sur compte-titres, les ETF Nasdaq 100 physiques irlandais (CNDX) répliquent l'indice en détenant directement les 100 titres. TER typique : 0,30 % à 0,33 %.
Les versions hedgées EUR (NDXH) couvrent le risque de change mais ajoutent un coût qui peut dépasser 1 % par an en période de divergence des taux d'intérêt EUR/USD. Le hedging est rarement gagnant sur le long terme par rapport à une exposition non couverte.
En assurance-vie
En assurance-vie, le Nasdaq 100 est référencé par la majorité des contrats en ligne récents (Linxea, Lucya Cardif, Placement-direct Vie). PANX ou CNDX y figurent souvent comme UC pure tech. Les contrats bancaires traditionnels peuvent en revanche se limiter à un fonds Tech actif plus cher et moins transparent.
Le coût total à long terme combine le TER de l'ETF (0,30 % à 0,33 %), les frais de gestion UC du contrat (0,5 % à 1 % par an), et la fiscalité spécifique AV après 8 ans (abattement de 4 600 € sur les gains, puis 7,5 % plus 17,2 % de prélèvements sociaux). L'arbitrage gratuit entre UC permet de réduire l'exposition Nasdaq 100 sans cession fiscale, utile dans les phases de retournement du cycle tech.
Notre podium Nasdaq 100
Classement global sur 8 critères pondérés : PEA (40 %), TER, encours, prix, perf 1 an vs pool, qualité de réplication, capitalisation et ancienneté. Méthodologie détaillée en bas du bloc.
Amundi Nasdaq-100 Swap UCITS ETF EUR Hedged Acc
Amundi PEA US Tech Screened UCITS ETF Acc
Amundi PEA Nasdaq-100 UCITS ETF Acc
Méthodologie du classement
Score global sur 100 calculé à partir de 8 critères pondérés, agrégés sur la base de données ETF Overlap actualisée. Les ETF synthétiques et physiques sont notés selon la même grille.
- Éligibilité PEA (40 %) : 100 si éligible, 0 sinon. Critère central pour un investisseur français : un ETF éligible PEA bénéficie d'une exonération d'impôt sur les plus-values après 5 ans, ce qui change radicalement le rendement net composé.
- TER (20 %) : plus bas = meilleur, normalisé sur la plage observée pour cet indice.
- AUM (10 %) : encours sous gestion, échelle logarithmique pour ne pas écraser les ETF de taille moyenne.
- Prix de la part (10 %) : plus bas = meilleur. Un prix unitaire faible (ex : 5 € pour WPEA vs 640 € pour CW8) facilite les achats programmés (DCA) et les versements de petits montants, sans frottement lié à l'arrondi des ordres.
- Perf vs pool sur 1 an (5 %) : performance brute sur 12 mois comparée aux autres ETF du même indice. Le plus performant obtient 100, le moins performant 0. Calculée à partir des prix de clôture en base.
- Réplication vs indice (5 %) : proximité à la médiane des perfs du pool, qui sert de proxy de la performance de l'indice. Un ETF dont la perf s'écarte trop de la médiane (au-dessus ou en dessous) reflète une réplication moins fidèle (hedging, sampling agressif, frais cachés). 100 = sur la médiane, 0 = écart maximum observé.
- Capitalisation vs distribution (5 %) : 100 pour les ETF capitalisants (acc), 0 pour les distribuants (dist). La version capitalisante réinvestit automatiquement les dividendes dans le fonds, évitant le frottement fiscal annuel sur CTO. En PEA et AV, l'impact est neutralisé par l'enveloppe, mais Acc reste plus simple opérationnellement.
- Ancienneté (5 %) : nombre d'années depuis le lancement, normalisé sur la plage observée.
Ce classement est une synthèse multi-critères, pas une recommandation personnalisée. Il dépend de la fraîcheur des données AUM, TER, prix et perf en base.
Questions fréquentes
Quelle différence entre Nasdaq 100 et NASDAQ Composite ?
Le Nasdaq 100 contient les 100 plus grandes capitalisations non financières cotées sur le NASDAQ. Le NASDAQ Composite contient toutes les valeurs cotées sur le NASDAQ (plus de 3 000), y compris les small caps et les valeurs financières. Les ETF européens répliquent quasi exclusivement le Nasdaq 100, plus accessible et plus liquide.
Un ETF Nasdaq 100 fait-il doublon avec un ETF S&P 500 ?
Largement oui. Les 100 valeurs du Nasdaq 100 sont quasiment toutes incluses dans le S&P 500 (qui en contient 500). En pondération, l'overlap atteint 50 à 70 % selon les variations de capitalisation. Notre simulateur calcule l'overlap exact entre deux ETF spécifiques. Combiner les deux revient à concentrer encore davantage le portefeuille sur la tech américaine.
Le Nasdaq 100 inclut-il toutes les actions technologiques ?
Non. Le Nasdaq 100 exclut explicitement les sociétés financières (assurance, banque, fintech au sens étroit), mais inclut des entreprises non technologiques cotées sur le NASDAQ (PepsiCo, Costco, Mondelez, Starbucks…). Inversement, des leaders tech cotés sur le NYSE comme IBM ou Oracle ne figurent pas dans l'indice.
PANX, PUST, CNDX : quelle différence pratique ?
CNDX est un ETF physique iShares irlandais coté en USD, accessible sur compte-titres. PANX (Amundi) et PUST (Invesco) sont des ETF synthétiques éligibles PEA. Leur overlap entre eux dépasse 99 % puisqu'ils suivent le même indice. Le différentiel se joue sur le TER, l'AUM, la devise de cotation et la politique de distribution.
Pourquoi le Nasdaq 100 plafonne-t-il certaines valeurs ?
Sans plafonnement, une mégacapitalisation comme Apple ou Microsoft pourrait peser plus de 25 % de l'indice, ce qui poserait un problème de diversification réglementaire pour les fonds UCITS (limite des 10 %/40 %). Le plafonnement, déclenché trimestriellement, ramène la première position autour de 24 % et redistribue l'excédent sur les autres composants.
Le Nasdaq 100 est-il plus risqué qu'un ETF MSCI World ?
Historiquement, la volatilité du Nasdaq 100 est supérieure d'environ 5 à 10 points à celle du MSCI World. Sa concentration sectorielle (tech, communication) explique l'essentiel de cet écart : en cas de retournement du cycle tech (comme 2000-2002 ou 2022), la baisse a tendance à être plus marquée. À l'inverse, les phases de hausse de la tech amplifient sa performance.
Vérifiez l'overlap de vos ETF
Entrez deux tickers pour voir instantanément leur chevauchement.
ex : CW8, EWLD, WPEA, DCAM, SP5C…
Autres guides