Marchés émergents (MSCI Emerging Markets)

L'indice MSCI Emerging Markets (MSCI EM) est le principal indice de référence pour les marchés actions des pays dits émergents. Il regroupe environ 1 400 grandes et moyennes capitalisations dans 24 pays classés comme émergents par MSCI : Brésil, Chine, Corée du Sud, Inde, Taiwan, Mexique, Afrique du Sud, Thaïlande, et d'autres. Il couvre environ 85 % de la capitalisation boursière flottante de ces marchés.

Composition géographique

En 2026, les principaux pays de l'indice MSCI EM sont :

• Chine : ~27 % (incluant actions A, H, ADR)
• Inde : ~20 % (en forte progression ces dernières années)
• Taiwan : ~16 %
• Corée du Sud : ~11 %
• Brésil : ~5 %
• Autres 19 pays : ~21 %

Risques spécifiques des marchés émergents

Investir dans les marchés émergents via un ETF expose l'investisseur à des risques supplémentaires par rapport aux marchés développés :

• Risque politique et géopolitique (régulation en Chine, tensions Taiwan)
• Risque de change (monnaies moins stables)
• Volatilité plus élevée : la volatilité annuelle du MSCI EM est ~18-22 % vs ~15 % pour le MSCI World
• Moins bonne gouvernance d'entreprise dans certains pays
• Risque de liquidité sur certains marchés moins développés

Principaux ETF MSCI EM

• AEEM (Amundi MSCI Emerging Markets) : TER 0,20 %, synthétique, PEA/CTO
• IEMA (iShares Core MSCI EM IMI) : TER 0,18 %, physique (incluant small caps)
• PAASI (iShares MSCI EM Asia) : TER 0,18 %, centré sur l'Asie émergente

Quelle allocation aux marchés émergents ?

La plupart des conseillers financiers indépendants recommandent une allocation aux marchés émergents comprise entre 10 % et 30 % d'un portefeuille actions, selon le profil de risque. Une stratégie simple consiste à combiner un ETF MSCI World (~80-90 %) avec un ETF MSCI EM (~10-20 %) pour obtenir une exposition proche de ce que fournirait un ETF MSCI ACWI.